|
поиск |
|
12.11.2025
15:31
Три повода для оптимизма на рынках ПМ и древесных плит
Период 2023-1п2025 гг. оказался сложным для производителей
пиломатериалов как в России, так и в глобальном масштабе.
Ситуация в сегменте древесных плит также тяжелая – особенно
для производителей фанеры. Несмотря на это, есть основания
для оптимизма. Ключевые из них:
1. Низкая текущая прибыльность, но с перспективой быстрого
восстановления при начале нового бизнес-цикла
2. Возможности восстановления и роста в Китае
3. Трудности с замещением импортной древесины в Китае, что
сохраняет зависимость от импорта круглого леса и
пиломатериалов.
Северная Америка остается наиболее влиятельным регионом в
формировании глобальных цен на пиломатериалы (и OSB),
определяя общую прибыльность отрасли. Вторым и третьим по
значимости глобальными регионами являются Китай и Европа, при
этом Китай играет ведущую роль для российских производителей
пиломатериалов. Ниже наш анализ сосредоточится на США и
Китае.
Цены на пиломатериалы в США остаются относительно стабильными
с конца 2022 г., на уровне, ранее наблюдавшемся в 2019 г. (в
конце предыдущего бизнес-цикла, с учетом инфляции). Колебания
цен в 2025 году были во многом связаны с тарифами: с августа
2025 тариф на хвойные п/м из Канады составляет 35,2% (вместо
14,4% ранее – для большинства производителей), с середины
октября 2025 года намечено очередное повышение – до
45,2%.
Деревообработка
в сравнении с другими сегментами ЛПК в мире
Из сравнения сегментов лесопромышленного комплекса между
собой в 2024 г. и 1п2025 г. видно, что по сегменту
«Деревообработка» (древесные плиты, пиломатериалы, пеллеты) с
2022 года было резкое падение чистой прибыли – до 1% от
оборота, с последующим незначительным ростом. Эти данные
получены по финансовым отчетам нескольких десятков публичных
компаний и доступны в отчете B3NCH от StepChange
Consulting.
В целом, повторимся, ситуацию для сегмента деревообработки
можно охарактеризовать как довольно тяжёлую. Для компаний с
хорошей конкурентоспособностью ситуация может улучшиться либо
с улучшением спроса (для оптимистичного сценария), либо с
остановкой части неконкурентоспособных мощностей (что
приведет к улучшению ситуации для оставшихся
производителей).
Концентрация и ключевые игроки
Концентрация производителей древесных плит на рынке
достаточно высокая – доля топ-12 производителей в России
достигает почти 80%. В Европе и Северной Америке картина
аналогичная, топ-12 занимают 68% и 85% рынка, соответственно.
В мире доля Топ-12 производителей составляет 12%.
Для сравнения – доля Топ-12 производителей пиломатериалов в
Северной Америке – чуть выше 50%, причем West Fraser,
Weyerhaeuser, Interfor и Canfor занимают первые 4 позиции по
производству (все четыре компании можно увидеть на слайде
выше; общая доля этих топ-4 производителей – более 30% от
общего производства пиломатериалов в Северной Америке). В
Европе (и в РФ) концентрация в производстве пиломатериалов
заметно ниже, чем в Северной Америке.
Среди крупных мировых производителей древесных плит в России
присутствуют Кроношпан (Ультрадекор, после изменения
владельца на Causa Holding AG для производств в РФ/РБ). При
этом Кроношпан доминирует и в мире, и в России. Также среди
крупных мировых, европейских и российских игроков
присутствуют Эггер, «Свисс Кроно» и Кастамону. В топе мировых
компаний появилась новая компания – китайская Ningfeng Group,
на одиннадцатой позиции. При этом если посмотреть следующие
12 компаний, с тринадцатой по двадцать четвёртую позицию, то
там китайские компании будут уже доминировать. И если в Китае
начнется консолидация (например, на фоне текущих сложностей),
то Топ-12 в мире может довольно быстро измениться.
Подводя итоги, перечислим еще раз основные поводы для
оптимизма – их всего три:
Прибыльность в лесопилении находилась на низком уровне в
2023-1п.2025 гг. во всех ключевых регионах планеты, с
ожиданиями начала нового бизнес-цикла, но и с пониманием, что
на всех ключевых рынках есть структурные проблемы и
ограничения
Ожидается, что Китай будет оставаться одним из основных
локомотивов роста мировой экономики. Строительная активность
в Китае упала до уровня 2005-2010 гг. (отчасти под давлением
государственных мер по уменьшению «жилищного пузыря»), есть
угрозы и мебельному сектору. Но есть и сигналы возможного
разворота тренда в ближайшем будущем. Падение в продажах
нового жилья замедлилось: 5% в 2025 г. к 2024 г.
(январь-август к январю-августу)
Возможности замещения импортной древесины в Китае местными
ресурсами ограничены, что делает позицию импорта круглого
леса и пиломатериалов в Китай относительно стабильной – на
горизонте 10-15 лет.
Можно сказать, что мировой ЛПК остается в условиях «новой
неопределённости». В такой ситуации можно рекомендовать фокус
на инициативах по повышению конкурентоспособности по затратам
– чтобы оставаться «на плаву» вне зависимости от штормов на
рынке. Второй фокус – готовность к быстрым решениям по
продукции, по мощностям и по целевым рынкам. StepChange
Consulting SA может помочь в реализации этих
инициатив.
| Источник: | ЛесОнлайн.ру |
| Просмотры: | сегодня:2, всего:21 |
Выставки и конференции по рынку леса и деревообработки